隨着中美正式簽署了第一階段協議,且美國參議院通過了美墨加貿易協議,改善了全球能源需求前景,國際油價受此支持延續前一交易日自一個月低點反彈。不過,美元走強、地緣政治緊張局勢的緩解、OPEC不斷增加的緩衝及國際能源署(IEA)月報對原油供過於求的擔憂,令原油多頭信心不足,限制了油價的反彈空間。截止美國收盤,美國WTI原油2月期貨收漲0.49美元,或0.84%,報58.57美元/桶,最高觸及58.85美元/桶,最低跌至57.55美元/桶;布倫特原油3月期貨收跌0.40美元,或0.62%,報64.62美元/桶,盤中最高觸及64.92美元/桶,最低跌至63.89美元/桶。

曆經多年的艱辛,美國和中國最近簽署了第一階段協議,並正在討論第二階段協議。此外,美國參議院周四也通過了了美國、墨西哥和加拿大自由貿易協議修訂版。這令市場對2020年能源需求將增長的樂觀情緒升溫。

貿易爭端一直是全球能源需求增長放緩的關鍵原因,而這一問題的解決對油價將起到了積極的作用。路透社近期的調查顯示,欧元區經濟活動已經觸底。還應該指出的是,中國近期的經濟活動數據也一直表現積極。然而,美國在這兩份協議中都占據優勢,這可能對貿易和平構成威脅,因此貿易破裂的風險仍然存在。

稍早,油價漲幅受到抑制,因國際能源署(IEA)表示,預計OPEC原油產量將超過需求,即使成員國完全遵守與俄羅斯和其他非OPEC成員國達成的限制產量的協議。供需失衡始終是打擊油價的最大隱患。

國際能源署(IEA)月報顯示,對於地緣政治緊張局勢、非OPEC原油產量增加以及經合組織庫存增長的問題,油市有強大的緩衝力。美國國內原油庫存已增加到四個月來的最高水平。美國和伊朗關係的緩和意味着對石油供應的重大威脅似乎已經消退,但受中東局勢不穩的影響,伊拉克原油供應脆弱。

IEA預測,全球原油需求在2019年第四季度同比增長了190萬桶/日,2020年原油需求增長預期為120萬桶/日,與此前持平;2019年OPEC原油需求降11.5萬桶/日,2020年經合組織原油需求增27.5萬桶/日;2019年第四季度煉油需求將降23萬桶/日,2020年煉油需求將增加110萬桶/日;中國石油需求2020年平均每天將有1410萬桶,高於2019年的1360萬桶。

道明證券分析師解釋稱:“美中貿易協議,包括從中國大規模購買能源的目標,以及OPEC和IEA的樂觀需求前景,提供了一些支持,但美國能源部的最新庫存數據顯示出需求疲軟的跡象。事實上,盡管煉油利用率下降,但產品庫存仍在繼續增加,而全球各地的煉油利潤率為負,繼續為未來的需求描繪出不祥的前景。話雖如此,CTA已結束了對原油的拋售,但仍是燃料油的主要賣家。”

同時,在伊朗和美國的衝突升級後,各國領導人達成了某種形式的妥協,使伊朗和美國之間的衝突得以平息,加之美元走強(通常對大宗商品籃子構成整體壓力),似乎也限制了油價的反彈。

澳新銀行的觀點也對買家構成了挑戰。澳新銀行認為,OPEC的閑置產能是地緣政治供應中斷的緩衝。值得一提的是,OPEC最近將2020年全球石油需求增長預測上調了14萬桶/天,至122萬桶/天。

原油交易員現在注意力轉向貝克休斯(BakerHughes)美國原油鑽井平台數的每周報告。截至1月10日當周,美國石油活躍鑽井數減少11座至659座,連續三周錄得下滑且觸及2017年3月來最低水平。與此同時,美元走勢、貿易和地緣政治頭條新聞將繼續推動圍繞油價的情緒。