中美兩國終於簽下了第一階段經貿協議，這份94頁的協議涵蓋了智慧財產權、中國採購、技術轉讓、匯率執行、金融服務等關鍵部分，內容基本符合市場預期，進一步緩解了投資者的緊張情緒；然而諸如關稅、行業補貼、華為等諸多重大問題的續存以及協議承諾的履行前景依然使人們心存疑慮。接下來的第二階段協議談判料會更加艱難，懲罰性關稅或許將會成為未來經貿的新常態，兩國更廣泛的較量才剛剛開始。

受到需求成長和貿易緊張局勢緩和的推動，先前已創出近30年來最低增速的中國經濟去年四季度開始企穩，投資增速自6月來首次加快；另外12月份信貸成長也保持了堅挺態勢。儘管中美貿易額下降，中國去年全年出口成長。聯儲會最新褐皮書表明，美國經濟2019年末也繼續保持溫和成長；消費需求保持強勁。歐洲的形勢則不容樂觀，英國11月GDP意外萎縮，德國去年全年經濟增速創出六年來最低水平。

中國武漢上周發生第二例新型冠狀病毒感染肺炎死亡病例，周末兩日共新增136例確診病例。中國當局周日發文稱，疫情仍可防可控，但病毒傳染來源及傳播方式依然不明。日本和泰國一周內累計報告3起新感染病例，也均與武漢有關。三大美國機場上周五起對來自中國武漢旅客新型冠狀病毒相關癥狀進行篩查。

中國即將迎來2020年春節長假，取現需求和地方債發行等因素令資金面面臨考驗，央行上周重啟中期借貸便利(MLF)和14天期逆回購操作注入跨年資金，淨投放量達到9000億元人民幣。英國央行官員最近相繼發表鴿派言論，1月降息預期日益濃厚。隨著國內經濟萌現復甦苗頭，南韓央行維持利率不變，不過有兩名決策者認為應降息。

標普500指數和那斯達克綜指上周五連續第八天刷新紀錄高點。受20年期國債發行計畫影響，美國國債下跌，殖利率曲線變陡。美元全線上漲，英鎊和歐元周五表現不佳。鈀金價格突破2500美元，創2008年來最大單日盤中漲幅。銅價下跌，收窄全周漲幅。

地緣政治方面：香港周末集會再現暴力衝突，四名警員受傷，林鄭月娥拒絕對示威者關鍵訴求讓步。利比亞最大油田的輸油管線在和平談判前被抗議者關閉，或加劇石油供應中斷，該國石油產量已經從每天117萬桶下降了約80萬桶。據韓聯社報導，北韓任命軍人出身的李善權接替李勇浩擔任外相