根據德國基金公司Union Investment,在過去12個月中大漲70%之後,油價終於見頂.該公司預期原油價格料將在2008年年底前回落至每桶110美元.

Union Investment資產配置部門投資組合經理John McManus表示,過去12-18個月中油價飆升背後的一大推動因素在於,中質餾分油和取暖油的供求不匹配.該基金公司管理著總計1,700億歐元的基金,以及約17億歐元專注於基礎資源的投資基金.

原油價格在過去12個月中大漲了70%,在過去18個月中則攀升了105%.

McManus預期,原油價格將回落至110美元,因中質餾分油庫存增加,且非石油輸出國組織(OPEC)產量增長,特別是巴西及阿賽拜疆,從而降低了全球對於OPEC原油的依賴程度.

但油價可能在2009年再次漲向130美元水準,因"在2009年及以後要想滿足需求增長,尤其是來自中國的需求增長,將變得愈發具有挑戰性".

另外,McManus指出,"需求崩潰"很可能是中質餾分油價格下滑背後的原因之一.

他指出:"這一名詞在你耳邊出現的頻率將會越來越高.所有的大型航空公司均已在過去數月中宣佈削減運力,且美國航空公司的乘客數量較上年同期下滑了約3%."

McManus警告稱,若當前的重大供給憂慮成真的話,油價可能再次上漲,例如尼日利亞的生產中斷、美國海灣地區的颶風,或伊朗日趨緊張的地緣政治局勢等.

McManus還預期,原油價格料將與其他商品價格脫鉤,這對英國股市投資者來說尤為重要,商品相關的類股在歐洲最大的股指富時100指數(.FTSE: 行情)中權重占近34%.

儘管商品類股料將遭遇一定程度的拋壓,但McManus認為谷物價格的下滑並非意味著商品價格全線下跌的開始.投資者通常投資商品領域以對沖通膨風險.

"我們並沒有看到工業金屬或貴金屬價格相應下滑;我們只看到了谷物商品價格的大幅下挫."

"這麼看來,谷物價格的大跌只是個巧合,碰巧和油價下滑發生在同一時間,我們預期整體商品領域並不會遭遇大範圍的拋壓."McManus表示.

整體商品領域,McManus建議"減碼"能源相關商品並"加碼"家畜、谷物及金屬